Das im September letzten Jahres von der chinesischen Regierung beschlossene Konjunkturpaket zeigt laut Zentralbankgouverneur Zhou Xiaochuan bereits Erfolge. Auch die US-Investmentbank JP Morgan best?tigt diesen Trend.

Die unverzüglich eingeleiteten, konjunkturf?rdernden Ma?nahmen der Regierung zeigen Auswirkungen und scheinen den starken Wirtschaftsabschwung gestoppt zu haben, erkl?rte Zentralbankgouverneur Zhou Xiaochuan am Freitag. "Die makro?konomischen Ma?nahmen bewirken die ersten Erfolge, und einige wichtige Indikatoren deuten auf eine Erholung des Wirtschaftswachstums hin", sagte Zhou in einem Artikel, der auf der Webseite der People's Bank of China ver?ffentlicht wurde.

Das Wirtschaftswachstum war im vierten Quartal 2008 auf 6,8 Prozent gefallen, das niedrigste Niveau in den letzten sieben Jahren, nachdem die Nachfrage aus dem Ausland und Investitionen nachgelassen hatten. Die Zentralbank reagierte umgehend und senkte seit letzten September fünf Mal den Zinssatz und verringerte die vorgeschriebenen Bankreserven deutlich, um die Liquidit?t sicherzustellen und das Kreditwachstum zu f?rdern. Im September legte die Regierung ein 586-Milliarden-US-Dollar-Konjunkturpaket vor, das laut Weltbank die Wirtschaftsaktivit?ten und -stimmung kr?ftig unterstützte.

Das Forschungsteam für die Asien-Pazifik-Region von JP Morgan schrieb in einer Mitteilung, dass die neuesten Zahlen einen "Aufw?rtstrend" der chinesischen Wirtschaft zeigen, nachdem die Nachfrage konstant und Immobilien- und Autoverk?ufe sowie die Konsumausgaben durch aufeinander abgestimmte Verbesserungen auf einem "hohen Niveau" gehalten wurden.

"Im Vergleich zu anderen wichtigen ?konomien hat die chinesische Regierung umgehende, entschiedene und effektive Ma?nahmen ergriffen, und bewiesen, dass sie, wenn es um entscheidende Ma?nahmen geht, einen überlegenen Systemvorteil hat", führte der Zentralbankgouverneur aus.

Zhous Beobachtungen wurden rund eine Woche vor dem G20-Gipfel ver?ffentlicht, auf dem die Staatsspitzen der wichtigsten ?konomien L?sungen ausarbeiten sollen, die die internationale Wirtschaft aus der Rezession führen. Die G20-Staaten müssen sich erst auf ein koordiniertes internationales Konjunkturpaket und Reformvorschl?ge für das bestehende Finanzsystem einigen.

In einem zuvor auf der Webseite der Zentralbank ver?ffentlichten Dokument hatte Zhou von der Notwendigkeit gesprochen, den US-Dollar durch eine übernationale Leitw?hrung zu ersetzen, wovon er sich erwarte, dass sie mehr Stabilit?t in das internationale Finanzsystem bringen würde. Obwohl nicht klar ist, ob seine Ideen jenen der Regierung entsprechen, fachte es Spekulationen über die Absichten Chinas für den G20-Gipfel an.

"Die Finanzministerien und Zentralbanken müssen rasch reagieren und au?ergew?hnliche Schritte setzen, um die extrem angespannten M?rkte zu stabilisieren", erkl?rte Zhou in seinen jüngsten Anmerkungen. Zhou schlug vor, dass "die Regierungen und Gesetzgeber überlegen, den Finanzministerien und Zentralbanken das Mandat zu erteilen, au?ergew?hnliche Ma?nahmen einzusetzen, um den Systemrisiken unter genau festgelegten Szenarien entgegenzuwirken. Dieses Mandat würde ihnen erm?glichen, mutig und prompt zu agieren, ohne einen langwierigen oder sogar schmerzhaften Bewilligungsprozess durchlaufen zu müssen". Zhou sagte, dass es für Zentralbanken und Finanzministerien im Westen h?ufig ein langwieriges Verfahren bedeute, die Genehmigung zur Stabilisierung des Marktes zu erhalten. Derartige Verz?gerungen führten oft zur Einschr?nkung von Handlungsspielr?umen. "Wir konnten in der aktuellen Krise bereits derartige Verz?gerungen beobachten", konstatierte Zhou.

Wirtschaftsnobelpreistr?ger Joseph Stiglitz sagte auf einem Forum in Beijing letzte Woche, dass das Konjunkturpaket der US-Regierung "zu klein und zu sp?t" sei. Im Gegensatz dazu w?ren laut Stiglitz die chinesischen Bemühungen, die einheimische Wirtschaft zu stimulieren "viel besser" und würden voraussichtlich "viel erfolgreicher" sein.

In seinem Aufsatz mit dem Titel: "Changing Pro-Cyclicality for Financial and Economic Stability" beschreibt Zhou auch Merkmale des internationalen Finanzsystems, die die Markttrends verst?rkt haben.