Eine zunehmende Menge an Kapital flie?t aus dem unter gedrückter Stimmung leidenden chinesischen Aktienmarkt in die relativ stabilen Immobilienm?rkte von Gro?st?dten wie Shanghai, Beijing (Peking) und Shenzhen, berichten verschiedene Banken und Immobilienmakler.

Der gr??te Teil, der aus dem Aktienmarkt abflie?enden Mittel, werde in Wohnimmobilien im unteren und mittleren Marktsegment investiert, w?hrend in den Markt für Luxusimmobilien und Gesch?ftsgeb?ude ein wesentlich kleinerer Teil flie?e, hei?t es in einer aktuellen Studie des Shenzhener Unternehmens Worldunion Properties Consultancy.

In der unter 16 Immobilienprojekten in Shenzhen, Beijing und Tianjin durchgeführten Studie wird gesch?tzt, das aus dem Aktienmarkt abgeflossene Mittel zwischen Oktober 2006 und Juni 2007 rund 50 Prozent aller Transaktionen von Wohnimmobilien im mittleren und unteren Marktsegment ausgemacht haben. Im Marktsegment für Luxusappartements und Bürogeb?ude machte Kapital aus dem Aktienmarkt im selben Zeitraum lediglich 10 bis 20 Prozent aus.

"Die Volatilit?t des Aktienmarktes nach der Erh?hung der Stempelsteuer Ende Mai hat das potenzielle Risiko von Aktieninvestitionen erh?ht und Gewinne aus Aktieninvestitionen vermindert, wodurch viele risikoscheue Investoren veranlasst wurden, ihre Aufmerksamkeit dem Immobilienmarkt zuzuwenden", hei?t es in der Studie von Worldunion.

?Dies ergibt sich auch aus der schwachen und unsicheren Entwicklung des Aktienmarktes und der kr?ftigen Entwicklung der Immobilienpreise in verschiedenen Gro?st?dten", hei?t es in der Studie weiter.

Die Immobilienpreise in 70 gro?en und mittleren chinesischen St?dten sind auch im Juni weiter gestiegen und liegen nun 7,1 Prozent über den Preisen im selben Zeitraum des Vorjahres, w?hrend der Shanghaier Leitindex im selben Monat um sieben Prozent gefallen ist.

"Aus meiner Erfahrung in anderen M?rkten kann ich sagen, dass das Risiko bei Investitionen in Immobilien vergleichsweise geringer ist, als bei Investitionen in den Aktienmarkt", sagt Mao Zhi, Professor bei der China Real Estate Index Research Academy.

Einige Personen h?tten au?erdem ihre Aktien verkauft, um im Vorfeld der Erh?hung der Kreditzinsen um 27 Basispunkte ihre Immobilienkredite zurückzuzahlen. Diese Mittel sind indirekt in den Immobilienmarkt geflossen, sagen Analysten.